持债的注意了!债市震荡持续,短线已无望

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持债的注意了!债市震荡持续,短线已无望

帖子  xuemangyan 于 周五 十月 27, 2017 3:40 am

10月24日,债券市场延续震荡,10年期国债期货主力合约T1712收盘微跌0.01%,银行间现券窄幅波动,收益率涨跌不一。
  债市震荡整理
  24日,央行在公开市场开展了2500亿元逆回购操作,具体包括1300亿元7天期和1200亿元14天期,对冲1100亿元逆回购到期后,实现净投放1400亿元,为连续第六日净投放。
  尽管市场资金面稳中偏松,不过对后续流动性的谨慎预期犹存,债券市场全天震荡整理。期货方面,10年期国债期货主力合约T1712小幅高开于94.155元,早盘波动较小,并触及全天最高点94.22元,午后T1712合约先抑后扬,最低触及94.06元,收盘报94.145元,较上日微跌0.01%;与此同时,5年期国债期货主力合约TF1712收报96.98元,较上日下跌0.02%。
  震荡格局将延续
  市场人士指出,目前基本面和政策面都看不到进一步利好,而月末流动性预期偏谨慎,机构观望气氛浓厚,短期内债券市场震荡格局料将延续。
  华创证券认为,资金松利率依然下不去反映出市场情绪的疲弱,随着下旬缴税对资金面的负面影响逐步显现,金融监管政策也将逐步落地,收益率更加难有下行空间。目前3.7%已经成为利率新的底部,债市最后一跌才刚刚开始。
  中信建投证券则认为,四季度债市仍处于筑顶阶段,且振幅可能加大。经济走弱和温和通胀的基本面,叠加长端利率债的配置价值凸显,决定了长端利率债收益率难以大幅上行。10年国债在站上3.7%以后,上行动力也明显减弱。但今年以来经济数据季末冲高的季节性特征较为明显,引发市场对基本面预期分化,而在基本面对债市影响扩大的情况下,经济数据的月度扰动也将扩大债市波动。
  具体到期债策略,国信证券建议投资者关注5年期品种的超跌机会,主要原因有两点:一是目前5年期品种与10年期品种利差已经在历史低位,利差进一步下探概率较低;二是虽然年内5年期品种供给量仍较大,但随着债市情绪的好转,发行量对5年期品种的负面压制将减轻。但注意配置债券的同时要注意配置股票、保险、P2P等一篮子理财产品补充理财框架,如国资控股理财平台绿化贷,10元起投,高年化收益可达13%。新手注册享受5%加息福利及668元现金红包奖励,才能成功提高收益,降低风险。

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